MUTUI FINANZIAMENTI PRESTITI

VOCABOLARIO FINANZIARIO

Abi


Acronimo per Associazione Bancaria Italiana. L'Associazione Bancaria Italiana rappresenta, tutela e promuove gli interessi del sistema bancario e finanziario. Per ulteriori informazioni: http://www.abi.it/


ABI (codice ABI)


Vedere la voce Codice ABI


Abilitazione Bancomat


Indica se la carta di credito permette anche il prelievo al bancomat


Acconto


Pagamento parziale e anticipato di un debito prima della scadenza dello stesso e sovente prima che la cifra complessiva sia perfettamente determinata.


Accordo di riacquisto


Accordo relativo ai buoni del tesoro statunitensi. Il portatore vende i titoli a un determinato prezzo con l'impegno di riacquistarli a una data futura.


Account payable


La somma dovuta a un creditore, generalmente su conto corrente, derivante dal ricevimento di beni o dall'esecuzione di servizi.


Account receivable


La somma dovuta a un debitore, generalmente su conto corrente, derivante dalla consegna di beni o all'esecuzione di servizi.


Accrued interest (interessi maturati)


L'insieme degli interessi bancari, attivi o passivi, maturati ma non ancora dovuti, nonché l'insieme degli interessi su titoli a reddito fisso, maturati ma non ancora scaduti.


Accumulation (premio di emissione)


La differenza tra valore nominale e prezzo di acquisto di un titolo a reddito fisso emesso sotto la pari.


Accumulazione


Politica di investimento dei fondi comuni e delle sicav che si caratterizza per la capitalizzazione dei guadagni senza distribuzione di dividendi o cedole periodiche. In un sistema economico, destinazione di parte del prodotto all'accrescimento dei mezzi di produzione, accumulazione originaria, nella teoria marxiana, fase di trasformazione economica e sociale che sta alla base del processo di accumulazione capitalistica.


Acquisizione (acquisition)


È la rilevazione di un'impresa da parte di un'altra mediante l'acquisto di un numero di azioni ordinarie sufficiente a dare il controllo della maggioranza dell'impresa che si intende rilevare.


Acquisto di azioni proprie


Si tratta della facoltà concessa ad una società di acquistare azioni proprie sul mercato, nei limiti di quanto previsto dall'art.2357 e 2357-bis del codice civile.


Add


Dall'inglese "aggiungere". Viene a volte utilizzato per indicare all'investitore di incrementare la propria esposizione su un titolo, acquistando nuove quote/azioni.


Adsl


Acronimo per asymmetric digital subscriber line. Si tratta di un termine non legato alla finanza, ma alle telecomunicazioni. Indica una tecnica di trasmissione veloce dei dati tramite il normale doppino telefonico. L'Adsl supporta una velocità di dati da 1,5 a 9 Mbps in ricezione e da 16 a 640 Kbps in invio. L'uso di questa tecnologia implica l'acquisto di un modem speciale.


After hours trading


La negoziazione di titoli dopo l'orario di chiusura delle borse. La Borsa Italiana ha iniziato questo progetto nel settembre 1999 consentendo la negoziazione di titoli azionari e di covered warrant con un orario così strutturato: nella fase di avvio l'orario di negoziazione è fissato dalle ore 17.50 alle ore 20.30. A regime l'orario di chiusura delle contrattazioni è previsto per le ore 22.00.


Aggiotaggio


Reato commesso al fine di turbare il corretto funzionamento del mercato attraverso la diffusione di notizie false o tendenziose che possono causare aumenti o diminuzioni ingiustificati del prezzo dei beni o delle merci negoziate. Il reato è compreso nella dicitura "rialzo o ribasso fraudolento di prezzi sul pubblico mercato e nelle borse di commercio" nell'articolo 501 del codice penale. Sono previste sanzioni pecuniarie fino a 50 milioni e la reclusione in carcere fino a tre anni.


Aliquota


In materia fiscale è il tasso fisso o variabile applicabile all'imponibile per la determinazione del tributo. L'aliquota è costante se non cresce in percentuale all'aumentare della base imponibile, progressiva se aumenta all'aumentare della base e infine regressive se diminuisce all'aumentare della base imponibile.


All or none (ordine tutto o niente)


Ordine che obbliga l'intermediario (broker) a darne esecuzione nella sua totalità oppure nel caso in cui ciò non fosse possibile, ad annullarlo.


Alla pari


Se il prezzo di mercato è uguale al valore nominale o al prezzo di emissione, un'azione viene definita "alla pari".


Alpha


Indicatore statistico che spiega le variazioni del corso di un titolo non dovute alle oscillazioni del mercato, queste ultime misurate dal coefficiente beta. Un coefficiente alfa di 0,7 significa, ad esempio, che un titolo ha avuto prestazioni migliori dello 0,7% rispetto all'andamento del mercato. Un alfa a -0,6 significa che il rendimento è dello 0,6% inferiore a quanto era stato previsto dalle oscillazioni di mercato.




Alternative order (ordine combinato)


Due ordini dati al broker per i quali l'esecuzione di uno cancella l'altro, può anche essere definito one cancel-the-other.


American stock exchange (Amex)


Una delle principali borse valori degli Stati Uniti, ha sede al n° 86 di Trinity place a New York. I titoli quotati alla American Stock Exchange non sono generalmente quotati in altre borse valori, ad esempio la New York Stock Exchange (Nyse). Per ulteriori informazioni: http://www.amex.com/


Ammontare


È il valore corrente delle quote possedute. Si calcola moltiplicando il valore netto della quota (NAV) per il numero di quote detenute.


Ammontare a debito/credito


Sono le due colonne che descrivono i movimenti del conto. Le voci a debito indicano somme in uscita dal conto (ad es. per un acquisto di quote di un fondo), mentre le voci a credito indicano le entrate (come nel caso di un bonifico).


Ammortamento


L'estinzione rateale di un debito: ammortamento di un prestito; ammortamento del debito pubblico;2 procedimento contabile mediante il quale un'impresa fa concorrere il costo originario di un bene capitale, la cui vita utile sia superiore a un anno, alla determinazione dei costi di esercizio: quote di ammortamento; fondo (di) ammortamento;3 ammortamento di un titolo di credito, (dir.) dichiarazione di annullamento dell'efficacia di un titolo di credito all'ordine o nominativo in caso di smarrimento, sottrazione o distruzione del titolo stesso.


Analisi bottom up


Con questo approccio, l'attenzione dell'analista impegnato nella selezione degli investimenti si concentra sulle prospettive, sulle condizioni finanziarie e sulle descrizioni dettagliate fornite dall'emittente: in altre parole si parte da un'analisi microeconomica dei dati delle società oggetto di studio. Il suo opposto è l'analisi top-down, ossia la partenza da analisi macroeconomiche per giungere a scelte di investimento basate sulle previsioni di variabili economiche generali.


Analisi fondamentale


Un metodo di analisi finanziaria in cui si cerca di prevedere l'andamento futuro dei titoli sulla base dell'evoluzione dei fatti economici sottostanti (i c.d. fondamentali). In quest'ottica, il prezzo di un titolo, ad esempio, sarà determinato dai risultati prevedibili dell'azienda emittente, alla luce dell'evoluzione della domanda e dell'offerta e del bene o servizio prodotto, della più generale congiuntura economica e via dicendo. La stessa logica può essere applicata alle valute, alle commodities, e a tutti i tipi di attività finanziarie.


Analisi tecnica


Un metodo di analisi finanziario, definito anche charting, che mira a prevedere l'evoluzione dei prezzi e dei volumi di contrattazione futuri dei titoli sulla base degli andamenti passati. L'analista cerca generalmente di individuare dei ritmi ricorrenti (patterns) nel comportamento storico del mercato, nella convinzione che tenderanno a ripetersi. L'analisi tecnica è spesso contrapposta all'analisi fondamentale dalla quale si distingue per il fatto di concentrarsi esclusivamente sull'andamento dei prezzi, prescindendo dai fatti economici sottostanti.


Annual report (rendiconto annuale, relazione annuale di bilancio)


La relazione annuale che la società è tenuta a fornire gratuitamente e che descrive la situazione finanziaria e i risultati della gestione dell'azienda nel corso dell'anno precedente.


Annualized returns (redditività annua)


Il rendimento di un investimento per un certo numero di anni. Il rendimento è indicato come quello che l'investitore avrebbe ricevuto ogni anno per il numero di anni complessivi dell'investimento. Vedi anche performance annualizzata/cumulata.


Approccio Bottom-up


Metodo con il quale si selezionano i titoli azionari favorendo quelli più validi intrinsecamente, senza considerare le condizioni economiche generali.


Approccio top down


Con questo approccio, l'attenzione dell'analista impegnato nella selezione degli investimenti si focalizza sui trend generali del sistema economico per identificare i settori e le aziende che potrebbero beneficiare maggiormente di tali trend. Opposto all'approcio bottom-up.


Arbitraggio


Una operazione a fine di lucro che sfrutta un'imperfezione di mercato senza sottoporre l'operatore a rischi incrementali. Ad esempio, si tratta di una forma di speculazione per cui si acquistano titoli o valute estere su una piazza per rivenderli immediatamente dove il loro prezzo è più alto, e in questo modo si trae vantaggio dalla differenza del prezzo sulle due piazze.


Ask (asked price)


Prezzo al quale un venditore è disposto a cedere titoli, merci o divise estere.


Asp (application service provider)


Acronimo derivato dal linguaggio informatico. Azienda che offre l'utilizzo, tramite web, di software gestionale, per l'e-commerce, mailing e soluzioni di sicurezza. Gli utenti non devono comprare la licenza, ma versare un affitto mensile o pagare il tempo di utilizzo. Non c'è quindi bisogno di comprare i server, né di assumere tecnici informatici specializzati.


Aspettative


Previsioni degli operatori del mercato circa l'andamento futuro di determinate variabili economiche. Lo scostamento tra le aspettative e i risultati effettivi può incidere sull'andamento delle quotazioni dei titoli.


Assegno


Ordine di pagamento impartito a una banca da un soggetto che si impegna a mettere a disposizione della banca stessa i fondi necessari, a beneficio di se stesso o di un terzo soggetto.


Assegno circolare


Titolo con cui la banca che lo emette si impegna al pagamento di una somma di cui ha già la disponibilità.


Assegno non trasferibile


Assegno bancario emesso con apposita clausola che ne permette il pagamento solo al beneficiario espressamente indicato.


Assegno SBF (salvo buon fine)


Assegno il cui importo diverrà disponibile solo e se chi lo emette provvederà al pagamento.



Asset


Ogni tipo di proprietà o possesso che abbia un valore monetario come una casa, una macchina o gioielli. Le disponibilità finanziarie includono azioni, obbligazioni e beni immobili. Ogni cosa che in teoria potrebbe essere venduta o convertita in denaro (case, automobili, barche, gioielli e azioni). Il valore attivo di un bene potrebbe essere superiore o inferiore al prezzo pagato e non tutte le cose comprate possono essere definite "asset" (disponibilità finanziarie, patrimonio) in senso monetario. Un master in economia costituisce un "career asset", ma non può essere considerato "financial asset" (disponibilità finanziaria) fino al momento in cui non viene monetizzato.


Asset allocation


Il processo con cui si stabilisce la composizione ideale di un portafoglio in termini di principali categorie di strumenti finanziari. Si tratta di una decisione strategica in base alla quale si stabilisce il peso che devono rivestire le diverse valute, i paesi di origine e i settori di appartenenza delle controparti, il tipo di rapporto giuridico sottostante (azioni o titoli di debito), la scadenza e via dicendo. È la scelta che precede quelle di stock picking e di market timing.


Assogestioni


È l'associazione di categoria che raggruppa le società di gestione del risparmio. Assogestioni, ad esempio, è la struttura preposta a fissare i limiti entro cui possono variare gli investimenti dei vari tipi di fondo comune che decidono di associarsi alla categoria. Per maggiori informazioni: http://www.assogestioni.it/


Asta (ministero del tesoro)


L'emissione di nuovi buoni del tesoro, titoli e obbligazioni a determinati intervalli da parte di organismi come la Federal Reserve o il Ministero del tesoro


At the money (opzione at the money)


Opzione in cui lo strike price (prezzo di rottura) è uguale al prezzo corrente di mercato dello strumento sottostante.


atm


Acronimo di Automated Teller Machine: comunemente detto Bancomat, è la macchina self service che permette il prelievo di contante e altre operazioni.


Attività correnti


Attività convertibili in contanti entro il periodo di un anno.


Atx


È l'indice della borsa di Vienna.


Auction market (mercato a licitazione)


Un mercato dove compratori e venditori propongono simultaneamente offerte di acquisto e di vendita come nel NYSE (New York Stock Exchange).


Aumento di capitale


È la procedura con la quale una società si finanzia incrementando il capitale di rischio. Il capitale sociale può essere aumentato su proposta del consiglio di amministrazione ed a seguito della delibera da parte dell'assemblea. L'aumento di capitale consiste nell'emissione e nella sottoscrizione di nuove azioni e può avvenire con varie modalità: a pagamento, ossia con richiesta di capitale ai soci, i quali possono esercitare il diritto di opzione; in forma gratuita, cioè con passaggio a capitale di riserve iscritte in bilancio con o senza assegnazione gratuita di azioni ai soci; in forma mista, ovvero in parte a pagamento e in parte gratuita.


Avallo


L'avallo è una garanzia cartolare sul pagamento della cambiale o dell'assegno bancario. La garanzia viene apposta sul titolo mediante una firma accompagnata dalla parola "per avallo" o da altre formule equivalenti.



Avversione al rischio


Atteggiamento da parte di un soggetto economico che, a parità di rendimento, sceglie l'opportunità di investimento che presenta il minore livello di rischiosità. Nella costruzione di un portafoglio, è uno dei fattori più importanti da considerare.


Avviso di esecuzione


Preavviso dato dal titolare di un contratto a premio, con il quale, la controparte viene informata dell'intenzione di acquistare i titoli del contratto a premio al prezzo stabilito.


Azione


Strumento finanziario che rappresenta il valore pro-quota del capitale di una azienda. Le azioni si contrappongono ai titoli rappresentativi di debito in quanto coinvolgono il titolare nel rischio di impresa. La partecipazione ai risultati aziendali che ne deriva pone l'azionista in una posizione residuale rispetto ad un creditore in ipotesi di scioglimento della società. Questa posizione residuale è massima per il titolare di azioni ordinarie, mentre è attenuata per chi possiede azioni di risparmio o privilegiate.


Azioni a bassa capitalizzazione (small cap stocks)


Azioni che hanno una ridotta capitalizzazione di mercato.


Azioni ad elevata capitalizzazione (large cap stocks)


Azioni di società che hanno una elevata capitalizzazione di mercato.


Azioni di direzione


Azioni assegnate ai membri del consiglio di amministrazione o ai direttori dell'azienda per stimolarli ad ottenere migliori risultati nella gestione.


Azioni di risparmio


Particolare titolo azionario che nella ripartizione degli utili prevede un dividendo minimo garantito pari al 5% del valore nominale e comunque superiore del 2% rispetto al dividendo delle azioni ordinarie. In caso di scioglimento della società ha prelazione sulle azioni ordinarie e in caso di riduzione del capitale sociale per perdite il suo valore nominale non può essere ridotto oltre i limiti prefissati.Questo titolo non ha diritto al voto nelle assemblee sociali: questa restrizione evidenzia la natura di questo titolo come mezzo di risparmio che non prevede una patecipazione del possessore alla gestione e alle decisioni societarie.


Azioni di sicurezza


Le azioni il cui rendimento non risente di variazioni di fluttuazione economiche.


Azioni emesse


Il numero totale di azioni che una società ha in circolazione.

Azioni growth


Azioni di società caratterizzate da multipli molto elevati: il mercato attribuisce infatti a queste società tassi di crescita degli utili futuri molto alti e i prezzi riflettono pertanto la fiducia degli analisti e degli investitori, anche se i risultati della gestione corrente possono non essere positivi.


Azioni non privilegiate


Altro nome per indicare le azioni normali in relazione a quelle privilegiate.


Azioni ordinarie


Sono le azioni che garantiscono tutti i diritti al possessore. I diritti sono di doppia natura: 1 - amministrativi. In questo caso il socio partecipa attivamente alla gestione dell'impresa, votando alle assemblee degli azionisti, visionando i libri sociali eccetera. 2 - patrimoniali. in questo caso il socio ottiene una quota dei guadagni dell'impresa, o la sua parte in caso di liquidazione della società.


Azioni privilegiate


Particolare titolo azionario che attribuisce al proprietario un diritto di proprietà nella distribuzione degli utili o nel rimborso del capitale allo scioglimento delle società, fino a un livello prefissato di rendimento; l'esercizio del diritto di voto è limitato alle assemblee straordinarie. Questo tipo di azione può anche includere il diritto, in caso di esercizio favorevole, al pagamento di eventuali dividendi precedentemente non ottenuti.


Azioni value


Azioni di società caratterizzate da multipli medio-bassi. Spesso sono aziende che hanno una solidità già consolidata. A differenza delle azioni growth, in questo caso le aziende non hanno semplicemente buone prospettive future di crescita ma hanno già raggiunto una dimensione e un business di rilievo nel proprio mercato di riferimento.


Azionista di maggioranza


Chi possiede almeno il 51% dei titoli azionari con diritto di voto in una società e che è quindi in grado di controllarne l'attività. Può anche essere un soggetto appartenente ad un gruppo di azionisti che in totale possiede più della metà del capitale o, nel caso in cui il capitale sia frammentato, un soggetto che, nonostante possegga azioni per una quota inferiore al 50%, controlli comunque la società.