MUTUI FINANZIAMENTI PRESTITI

VOCABOLARIO FINANZIARIO


CAB


Il CAB fa parte delle coordinate bancarie. E' uno dei codici che permette a chi fa un bonifico di indicare su quale conto corrente versare i soldi. Le coordinate complete comprendono:- codice abi (che identifica l’istituto di credito)- il codice cab (che identifica la particolare filiale dell’istituto)- il numero di conto corrente.


Cac 40


È l'indice della borsa di Parigi.


Cagr (compounded average growth rate)


Tasso di crescita, per esempio, del fatturato o degli utili ponderato per il periodo di riferimento.


Calendario di borsa


Calendario in cui sono definiti gli orari, gli adempimenti ed i giorni di chiusura dei diversi mercati finanziari.


Call (option)


Strumento finanziario rappresentativo di un contratto tra un acquirente e un venditore che attribuisce la facoltà al primo, dietro il corrispettivo pagamento di un premio, di ritirare un certo numero di azioni, un certo ammontare nominale di obbligazioni o una certa partita di merce ad un prezzo e ad una data (entro una certa data nel caso di opzione americana) dal soggetto venditore.


Canale


Termine di analisi tecnica; indica un andamento dei prezzi compreso tra due trend line parallele nel periodo indicato; nel futuro ci si aspetta che il comportamento si ripeta, segnalando quindi la vendita quando le quotazioni vengono respinte dal bordo superiore, oppure l'acquisto quando i corsi rimbalzano su quello inferiore.


Cap stocks


§Titoli di società di media capitalizzazione.


Capital gain (guadagno in conto capitale, plusvalenza)


Differenza positiva fra il prezzo di acquisto di un'attività ed il suo prezzo corrente in un momento. Il capital gain, per la legge italiana e di molti altri paesi, costituisce la base sulla quale calcolare l'imposizione fiscale. In caso di perdite, non si applica la tassazione e si possono sottrarre i risultati negativi di un anno dai risultati positivi degli anni successivi, diminuendo la base imponibile.


Capital loss (minusvalenza patrimoniale, perdita in conto capitale)


Differenza negativa tra il prezzo di acquisto di azioni o merci ed il loro prezzo corrente in un momento.


Capitale azionario


Il capitale che i soci conferiscono a una società sotto forma di quote o di azioni per il raggiungimento degli scopi sociali.


Capitale emesso


Capitale nominale di una società emesso sotto forma di azioni vendute al pubblico.


Capitale sociale


È la somma totale che gli azionisti hanno versato per costituire una società. Esistono dei limiti minimi di capitale dipendenti dal tipo di società che si vuole costituire. Per una società per azioni, ad esempio, il capitale minimo da versare è di 100.000 euro.


Capitale spettante all'azionista


In ipotesi di scioglimento della società, il valore di liquidazione delle attività viene per prima cosa utilizzato per soddisfare i diritti delle diverse categorie di creditori. Quanto rimane viene distribuito fra le diverse categorie di azionisti, rispettando la gerarchia dei privilegi (per cui gli azionisti privilegiati e di risparmio precedono gli azionisti ordinari).


Capitalizzazione


Valore attribuito ad una società con azioni quotate; è ottenuto moltiplicando il prezzo di un titolo per il numero delle azioni che compongono il capitale sociale. Teoricamente, maggiore è la capitalizzazione maggiore è - a parità di condizioni - la liquidità di un titolo.


Carta commerciale


Debito a breve termine emesso dalle aziende e non garantito. Il suo tasso di interesse viene stabilito al momento dell'emissione e può essere realizzato soltanto alla scadenza.


Cassettista


È così definito un investitore privato che acquista e tiene per lungo tempo titoli generalmente quotati a scopo di investimento, al contrario di uno speculatore che opera in un'ottica di breve termine.


Categorie dei fondi


Dal primo gennaio 2002 Assogestioni, l'associazione di categoria delle società di gestioni dei fondi comuni, ha diviso i fondi in 24 categorie diverse. Per ogni categoria sono stati fissati dei limiti di investimento.I fondi si dividono in: azionari (Italia, America, Europa, Area Euro, Pacifico, Paesi Emergenti, Settoriali, Paese, Altre Specializzazioni); bilanciati( bilanciati puri, bilanciati azionari, bilanciati obbligazionari); obbligazionari (misti, area euro breve termine, area euro medio-lungo termine, area europea, area dollaro, area yen, paesi emergenti, internazionali, altre specializzazioni); monetari (fondi liquidità area euro); fondi flessibili globali.


Cedola


Tagliando staccabile dal titolo che autorizza il possessore ad incassare gli interessi o il dividendo maturato o, in certi casi, ad esercitare il diritto di opzione.


Certificati di credito del tesoro (cct)


Strumenti finanziari rappresentativi del debito pubblico a medio-lungo termine con scadenza settennale. La cedola semestrale dei cct è indicizzata al tasso dei bot a 6 mesi.


Certificato dell'amministratore giudiziale


Titolo di credito emesso a breve termine da un amministratore giudiziale per procedere alla liquidazione o alla ristrutturazione dell'impresa.


Certificato di deposito


Certificato emesso da una banca quando riceve fondi in deposito per un determinato periodo di tempo. La banca è tenuta a riconoscere al cliente un interesse sulla somma depositata.


Chart (diagramma, grafico)


Schema grafico cartesiano utilizzato per spiegare l'andamento del titoli borsistici.


Chiusura anno fiscale


Data alla quale vengono chiusi i bilanci di una società di gestione.


Class (classe d'opzioni)


Contratti a premio dello stesso tipo aventi come oggetto lo stesso titolo o bene.


Closed end funds (fondo comune di investimento a capitale fisso)


È un fondo comune di investimento il cui capitale, in un ammontare fisso, è stato raccolto al momento della costituzione del fondo. I titoli non vengono emessi e riscattati continuamente e i titoli in circolazione possono essere negoziati soltanto in borsa a un prezzo superiore al prezzo di inventario (premium) o inferiore (discount).


Closing purchase


Una transazione nella quale l'intenzione del compratore è quella di ridurre o eliminare le posizioni al ribasso.


Closing sale


Una transazione nella quale l'intenzione del venditore è quella di ridurre o eliminare posizioni rialziste.


Co-partnership account (acconto cointestato)


Un conto nel quale un soggetto può agire per conto del co-intestatario.


Coefficiente Beta


L'indice di volatilità di un titolo o di un portafoglio di titoli in riferimento al mercato o a un particolare indice. Un beta uguale a 1 significa che le ripercussioni del mercato sul corso si riflettono esattamente nello stesso modo; se le oscillazioni del mercato vengono amplificate rispetto al titolo il coefficiente beta sarà superiore a 1; infine, se il corso è stabile e risente solo in parte delle oscillazioni del mercato il beta sarà inferiore a 1.


Coefficiente Gamma


Rapporto fra variazione del delta e la variazione unitaria del prezzo dello strumento finanziario oggetto del contratto a premio.


Coefficiente Vega


Fattore che misura la sensibilità del valore di un'opzione al variare della volatilità di prezzo dello strumento sottostante.


Collocamento


Operazione mediante la quale una società viene quotata in un mercato regolamentato e le sue azioni vengono acquistate dagli investitori.


Commercial paper (carta commerciale)


Debito a breve termine (con scadenze variabili tra i 2 e i 270 giorni) emesso dalle aziende e non garantito. Il suo tasso di interesse viene stabilito al momento dell'emissione e può essere realizzato soltanto alla scadenza.


Commissione di entrata/uscita


Si tratta di commissioni a carico del sottoscrittore imposte da alcuni fondi comuni di investimento / sicav (i cosiddetti fondi load) per coprire i costi di vendita. La commissione di entrata viene addebitata al momento dell'acquisto, mentre la commissione di uscita viene calcolata al momento del riscatto. Nella maggior parte dei casi le commissioni di entrata e di uscita sono variabili e si riducono significativamente all'aumentare del denaro investito presso una società di gestione. A volte la commissione di uscita declina con il passare del tempo, per premiare gli investitori che detengono le quote più a lungo.



Commissione di gestione


È l'ammontare che la società di gestione (sgr) chiede per amministrare i soldi di un fondo comune o di una sicav. Viene calcolata in percentuale sul capitale gestito ed è a carico del fondo (viene quindi tenuta in considerazione quando si calcola il prezzo delle quote).


Commissione di incentivo


È una "ricompensa" che alcuni gestori chiedono in caso di buon andamento del fondo, come un "premio alla bravura". Sulla legittimità di tale spesa aggiuntiva, non tutti sono concordi. Se è vero infatti che non c'è nulla di negativo nel ricompensare chi lavora bene, è altrettanto vero che il buon andamento del fondo è già di per sé fonte di guadagno extra per il gestore, poiché le sue commissioni di gestione aumentano con gli utili e sale il numero dei suoi sottoscrittori.


Commissione di massimo scoperto


È uno dei prezzi da pagare per ottenere un prestito dalla banca. Ogni tre mesi la banca guarda quale è stato il massimo livello di "rosso" che abbiamo raggiunto, e su di esso calcola una percentuale che dobbiamo versarle. È importante, quando si apre un conto, sapere bene qual è la percentuale che determina tale commissione.


Commissione di sottoscrizione


È il prezzo da pagare per entrare in un fondo comune. Si calcola in percentuale sul totale che abbiamo versato. In taluni casi è assente (fondi "No Load"), ma attenzione: spesso la sua mancanza è compensata dall'aumento delle altre commissioni.


Commissione di switch


Una società di gestione ha sempre a disposizione diversi fondi comuni. A volte chi ha investito in un fondo preferisce spostare il suo investimento su un altro fondo della stessa società. In alcuni casi questo movimento può essere realizzato gratuitamente; altrimenti si deve pagare al gestore una commissione definita appunto "commissione di switch".


Commissione di uscita (rimborso)


Uno speciale onere che, se previsto, viene pagato al momento dell'uscita da un fondo comune di investimento. La commissione d'uscita può variare dall'1 all'8% del valore totale dell'investimento ed è generalmente decrescente all'aumentare del periodo di investimento. Ad esempio, le commissioni di uscita entro l'anno sono superiori alle commissioni di uscita nel corso del terzo anno.




Commissione, provvigione


Compenso riconosciuto ad un agente per i servizi realizzati in relazione alle vendite, acquisti, incassi o altro tipo di operazioni.


Commissioni e spese


Esistono due tipologie di commissioni e spese per l'operatività su fondi e sicav. Le commissioni e le spese a carico del fondo si riflettono sul prezzo comunicato giornalmente dalle società di gestione. Le commissioni e spese a carico del sottoscrittore vengono invece applicate al momento dell'acquisto, della vendita o dello switch e possono essere differenti per ogni investitore (in generale dipendono dall'ammontare investito, dalla durata dell'investimento e dal canale utilizzato per l'acquisto).



Commodity (bene economico, merce)


Bene economico: qualsiasi mezzo idoneo a soddisfare un bisogno e disponibile in quantità limitata. In politica economica viene definito commodity un bene indifferenziato (acqua, energia elettrica, ecc..)


Comparto


Suddivisione del capitale di una sicav in gruppi caratterizzati da diversi vincoli di investimento. Ad esempio, una sicav può avere quattro comparti caratterizzati da strategie diverse: due azionari, un obbligazionario e un comparto che investe in liquidità.


Compound interest (interesse composto)


Si calcola sulla somma del capitale investito e sugli interessi maturati. Un capitale di 100 lire investito al 10% annuo rende 100 x 10 x 1 : 100 = 10 il primo anno; sommando il capitale investito agli interessi ottenuti per il secondo anno si ha un rendimento pari a 110 x 10 x 1 :100 = 11; il terzo anno l'interesse è 121 x 10 x 1 : 100 = 12,1.


Comprare al margine


Comprare un titolo con soldi in parte presi a prestito.


Compravendita per blocchi


Insieme di operazioni che implicano il trasferimento di grossi lotti di titoli, di solito superiori alle diecimila azioni, tra compratori e venditori istituzionali.


Consegna


Dall'inglese, attuazione dell'impegno risultante dalla posizione presa in un contratto future o in un contratto a termine.


Consensus


Il consensus è una previsione fatta da analisti specializzati sull'andamento futuro di una determinata variabile. In ambito finanziario è diffusa l'idea di consensus quale visione dell'andamento (performance, rischio o raccolta) di un prodotto di investimento. Per quanto riguarda i fondi comuni di investimento e le sicav, FundsWorld pubblica costantemente una semplice tabella strutturata come una previsione metereologica che possa fornire utili indicazioni al cliente per gli investimenti futuri:si va dal simbolo del temporale che indica una previsione negativa sino al sole splendente che indica una visione rialzista di quella detrminata classe di fondi.


Consob


Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (istituita per legge nel 1974). È l'organo di controllo che vigila sul corretto funzionamento delle operazioni di borsa e sulla trasparenza delle società interessate. La sua azione è intesa a proteggere soprattutto i piccoli investitori. Ad essa spetta anche ammettere alla quotazione in borsa le società che vogliono entrare nel mercato. È composta da un presidente e da quattro membri nominati ogni cinque anni dal Presidente della Repubblica.


Consorzio di garanzia e collocamento titoli


Gruppo di intermediari che si prendono l'impegno, dietro riconoscimento di una commissione, di collocare sul mercato l'intera emissione dei valori mobiliari di una società garantendo l'assunzione in proprio dei titoli non sottoscritti dal pubblico.


Consulente finanziario


Una persona o un'organizzazione che ha la funzione di gestire il patrimonio o fornire consulenza negli investimenti.


Conto a firme congiunte


Conto cointestato sul quale i titolari possono operare solo con la firma di tutti gli intestatari.


Conto a firme disgiunte


Conto cointestato sul quale i titolari possono operare in autonomia e senza bisogno della firma degli altri intestatari.


Conto cointestato


Un conto nel quale un soggetto può agire per conto del co-intestatario.


Conto Corrente


Qualsiasi conto personale che venga saldato periodicamente. Il conto corrente è un contratto che regola i rapporti di debito e credito tra due parti e, in particolare, tra un cliente (depositante) e una banca. È regolato dal Codice Civile.


Conto economico


L'insieme dei costi e dei ricavi generati dall'impresa durante l'esercizio.


Conto profitti e perdite


Nel bilancio di un'impresa rappresenta il sommario dei ricavi e dei costi generati dall'impresa durante un determinato periodo, chiamato esercizio.


Contratti aperti, esposizioni in beni


Nei contratti a termine, esprime il totale delle posizioni ancora aperte alla fine della giornata di contrattazioni.


Contratto a premio


Contratto con il quale una delle parti contraenti acquisisce il diritto, contro versamento di un premio, di eseguire il contratto, ad una data di scadenza convenuta e alle condizioni pattuite. Ad esempio, nel caso di un'opzione call, l'acquirente paga una certa somma per acquisire il diritto di comprare ad una data futura un certo ammontare di azioni al prezzo stabilito contrattualmente. Se il prezzo di mercato delle azioni sarà al momento della scadenza del contratto superiore al prezzo pattuito ("opzione in the money"), il contraente avrà convenienza ad acquistare dalla controparte i titoli a condizione favorevole, conseguendo poi un profitto rivendendo le stesso azioni al prezzo di mercato.

Contratto di credito


Contratto per cui una banca concede a un suo cliente un credito oppure una linea di credito.


Controllante


Società in possesso di una quota del capitale di un'altra società tale da permetterne il controllo (50% più uno dei diritti di voto, oppure una quota inferiore se il capitale è frammentato).


Controllata


Società gestita da un'altra che ne detiene il controllo di diritto, disponendo della maggioranza dei voti esercitabili nell'assemblea ordinaria, o di fatto, esercitando un'influenza dominante nella stessa assemblea.


Controvalore


Indica la valorizzazione attuale del portafoglio fondi (titoli) ottenuta moltiplicando il numero delle quote di fondi (azioni) per il loro Nav (prezzo di mercato) corrente.



Convergenza


Movimento del prezzo di un contratto a termine verso il prezzo del titolo o del bene cui il contratto si riferisce. Con riferimento all'Unione Monetaria Europea, è il processo mediante il quale i parametri economici dei paesi membri (tasso di interesse, tasso di inflazione, rapporto debito/PIL) tendono ad allinearsi a quelli enunciati nel trattato di Maastricht; la convergenza verso i valori indicati è stata assunta come condizione necessaria per l'ingresso nell'unione.


Convertibili


Titoli appartenenti ad una società che hanno la caratteristica di poter essere convertiti in azioni della stessa società. Possono essere azioni di risparmio o privilegiate, ma anche titoli a reddito fisso, ovvero mutui ipotecari a tasso variabile convertibili in titoli a tasso fisso.


Convertible preferred stock (azioni privilegiate convertibili)


Azioni a interesse fisso che possiedono un diritto prioritario per il rimborso o il pagamento degli interessi.


Coordinate bancarie


Sono i numeri che permettono a chi fa un bonifico di indicare su quale conto corrente versare i soldi. Essi comprendono:- codice abi (che identifica l’istituto di credito) - il codice cab (che identifica la particolare filiale dell’istituto) - il numero di conto corrente.


Copertura dei dividendi


Il profitto di un'azienda reso disponibile per la distribuzione dei dividendi. Se il totale dei dividendi equivale al totale della metà degli utili, si dice che il dividendo è coperto due volte.


Copertura di compravendita


Sistema con cui un operatore compensa un rischio operativo tramite l'accensione di un rischio di segno contrario, cioè la vendita di merci o strumenti finanziari futuri a copertura di un acquisto a pronti e viceversa.


Correzione


In analisi tecnica, è la temporanea inversione di tendenza del prezzo di un titolo che si allontana dalla tendenza dominante per un intervallo di tempo più o meno lungo.


Corso denaro


Prezzo al quale un operatore si dichiara disposto ad acquistare una determinata merce o attività finanziaria.


Covered warrant


Opzione quotata nei mercati borsistici primar, che attribuisce il diritto di comprare o vendere (nel primo caso è definita opzione call, nel secondo opzione put) una determinata quantità di denaro ovvero altra attività finanziaria ad un determinato prezzo e ad una data stabilita.


Credit crunch


Situazione in cui si verifica un brusco inasprimento delle condizioni di offerta del credito.


Crediti in sofferenza


Indica quei crediti la cui riscossione non è certa, sia per scadenza che per ammontare. Per ovviare a questi rischi, solitamente le aziende si tutelano accantonando a riserva parte del reddito di esercizio, detta per perdite su crediti. Quando un credito diviene inesigibile lo si cancella dalle scritture tramite un'appropriata movimentazione del conto di riserva relativo.


Credito a breve termine


La somma dovuta da un debitore, generalmente su conto corrente, derivante dalla consegna di beni o all'esecuzione di servizi. Si considera come debito a breve termine un'obbligazione della durata inferiore o uguale ai 12 mesi.


Cross rate


Cambio di due valute che si ottiene utilizzando in modo incrociato i tassi di cambio rispetto a una terza valuta. Se ad esempio non esistesse il cambio tra lira e dollaro, ma esistessero i cambi tra lira e marco e tra marco e dollaro, si potrebbe ricavare il cambio desiderato semplicemente " incrociando" ( da cui il termine inglese Cross) i due disponibili.


CTZ


Acronimo di Certificati del Tesoro Zero coupon, ossia titoli a tasso fisso emessi dal Tesoro con scadenza a medio termine (attualmente 18-24 mesi), e che non comportano la distribuzione di cedole. Il rendimento si ottiene come differenza tra il prezzo di rimborso e il prezzo di acquisto.


Cumulative preferred stock (azioni privilegiate cumulative)


Sono le azioni privilegiate che danno diritto al dividendo cumulativo.



Cuneo


In analisi tecnica è una formazione grafica data dall'intersezione di linee, in prossimità della quale si prevede un'impennata o un crollo delle quotazioni.

urrent account


Qualsiasi conto personale che venga saldato periodicamente. Il conto corrente è un contratto che regola i rapporti di debito e credito tra due parti e, in particolare, tra un cliente (depositante) e una banca. È regolato dal Codice Civile.


Current income (utili correnti)


Utili di un'impresa risultanti dal normale esercizio. Si ottengono dalla differenza tra costi e ricavi.


Current ratio (quoziente di liquidità)


Determina (non sempre con certezza) il grado di solvibilità di un'impresa e dunque l'ammontare complessivo del credito che le si può accordare.


Current yield (rendimento immediato, rendimento corrente)


Rendimento percentuale equivalente al rapporto tra reddito corrente di un investimento obbligazionario e il prezzo di acquisto dell'investimento.


Curva dei rendimenti (yield curve)


Espone graficamente l'allineamento dei rendimenti dei titoli di stato in funzione della loro durata e consente una chiara visione della distribuzione dei rendimenti offerti dal mercato. Evidenzia i rendimenti in funzione delle scadenze. Se i tassi di interesse a breve termine sono inferiori rispetto a quelli a lungo termine, la curva dei rendimenti viene definita positiva; se i tassi a breve sono superiori viene definita negativa o invertita. Se vi è poca differenza viene definita piatta.


Cyclicals stocks (titoli ciclici)


Nelle borse valori i titoli azionari o le partecipazioni di società che risentono dei periodi di alti e bassi delle industrie di cui fanno parte.